A股2026年半年度业绩预告正在火热进行。Wind数据显示，截至7月15日 ，A股已有超1600家上市公司对外披露2026年半年度业绩预告，其中716家预喜（含预增、续盈 、略增、扭亏
，下同），268家预计净利润同比增幅翻倍 。从行业分布看 ，电子
、基础化工、有色金属等行业预喜公司数量居前
，AI产业链与传统资源品涨价成为业绩增长与机构调研的共同方向。多家机构判断，下半年市场核心逻辑正从估值抬升全面切换至业绩兑现 ，基本面将成为市场定价的关键
。

　　两条业绩主线表现突出

　　在已披露业绩预告的1600余家上市公司中
，共有268家上市公司预计2026年上半年净利润同比增长下限超过100%，即实现翻倍 ，其中江波龙 、益生股份
、天齐锂业、北斗星通等20家上市公司预计净利润增幅下限超过10倍。截至近来 
，江波龙以622倍至743倍的同比增幅位居榜首 。

　　从行业分布来看，电子 、基础化工
、有色金属、电力设备 、机械设备
、医药生物、非银金融等行业预喜的上市公司数量较多
。以申万行业作为统计标准 ，电子 、基础化工
、有色金属三大行业预喜上市公司数量均超过了50家
，分别为83家、81家 、66家。

　　总体来看，A股上市公司的业绩增长呈现两条清晰主线 。一方面 ，AI产业链成为核心增长引擎
。存储芯片、PCB
、光纤通信等细分领域头部企业，依托行业周期回暖、产品费用 上行和下游需求扩容三重利好实现业绩大幅突破。例如
，存储芯片板块上半年业绩表现亮眼，北京君正预计上半年净利润同比增长431%至531% ，PCB产业链的景气度同样高涨
，鼎泰高科预计同比增长300%至338% 。而在光通信领域，长飞光纤预计上半年净利润高达24亿元至30亿元 ，同比暴增711%至914%
，国内外新型光纤光缆产品供需结构持续改善
。亨通光电预计归母净利润30.16亿元至35.68亿元，同比增长87%至121% ，受益于人工智能快速发展及数据中心资本开支扩大。

　　值得注意的是
，截至7月15日早间，科创板已有21家上市公司披露上半年业绩预告 ，其中20家预喜
，这些公司同样集中分布于半导体 、生物医药
、锂电、新材料等领域 。

　　另一方面，传统行业中化工 、有色金属等部分产业链上游企业受益于产品涨价 ，业绩表现尤为突出
。如恒逸石化预计上半年净利润同比暴增2326%至2547%，东方盛虹预计净利润同比增长987%至1195%。有色金属方面
，中钨高新预计净利润同比增长261%至298%，云铝股份预计净利润75亿元至78亿元 ，同比增长171%至182% 。产品涨价与下游需求共振
，传统行业盈利修复势头强劲。

　　不过，仍有部分中下游产业链企业受原材料费用 上涨影响 ，业绩受到冲击
。赛力斯预计上半年归母净利润为-18亿元至-15亿元。公司表示
，业绩下滑的主要原因是原材料费用 上升，包括存储芯片
、工业金属、碳酸锂等 ，导致生产成本增加 。同时
，公司基于审慎性原则对部分因技术迭代 、车型换代导致适配性有限的存量资产进行了账面价值调整，进一步影响了利润表现
。

　　机构密集调研绩优板块

　　进入二季度 ，机构调研主线紧扣业绩兑现
，一批业绩增速亮眼的上市公司成为机构密集走访的重点对象。与此同时，市场对业绩的审视也在从总量增长逐渐转向结构质量 。

　　Wind数据显示 ，截至7月15日，最近三个月A股已有5026家上市公司接待机构调研
。44家公司接待了超200家次机构调研
，其中参与澜起科技
、水晶光电的机构调研次数超200家次。总体来看，业绩预喜的公司主要分布在电子、通信 、化工
、有色等细分行业 ，而机构集中调研的方向与上述领域高度重合 。

　　从调研内容来看
，机构正围绕“业绩确定性”进行布局
。多家机构在调研中问及业绩增长、产品涨价等相关事项，业绩兑现良好的高增长标的持续获得市场聚焦。

　　例如 ，鼎龙股份在调研中表示
，公司预计2026年下半年业务核心驱动因素包括两方面：一是相关材料产品市场占有率持续提升，市场竞争力稳步增强；二是在半导体显示材料领域 ，国内首条8.6代线已正式投产
，公司核心显示材料产品PSPI与INK顺利在该产线实现首发批量配套供应 。随着8.6代线产能逐步释放，相关显示材料业务将逐步放量 ，为下半年业务改善提供有力支撑
。自7月以来
，鼎龙股份已接待超3次机构集体调研，累计参与机构50余家。

　　天齐锂业在最新调研中表示 ，截至近来 ，公司各锂盐生产基地均按计划正常生产运营
，下游客户提货整体正常 。而对于碳酸锂费用 上涨对储能需求兑现的影响，公司表示 ，碳酸锂费用 波动可能对部分项目的盈利预期及实施节奏产生阶段性影响
，但储能需求的中长期增长趋势，仍主要受全球能源转型 、新型电力系统建设及新能源消纳需求等因素驱动。

　　业绩兑现成核心关注点

　　站在上半年业绩披露窗口 ，多家机构判断
，下半年，市场有望告别单一赛道估值炒作 ，行情驱动力切换至业绩兑现逻辑
，基本面因素将重新成为市场定价的关键
。

　　“进入下半年市场会越来越看业绩，中报和三季报是关键 ，尤其是8月下旬中报披露完毕后
，有望进一步指引下半年的结构性机会。
”博时基金首席策略分析师陈显顺告诉记者，下半年更可能是“科技延续主线+低位价值再平衡”的结构 ，尤其是财报季之后，真正有业绩支撑的高景气科技仍有望重新占优 。

　　“随着7月进入半年报预告披露窗口
，市场核心逻辑转向业绩兑现，建议聚焦具备真实订单、盈利高增
、景气度延续的硬核科技与行业龙头
。 ”中国银河也表示 ，海外AI资本开支扩张与国内新型基础设施投资共振
，算力、通信 、电力等底层设施加速建设，科技景气与产业趋势未改。同时 ，内需政策或发力改善供给格局
，叠加新型基建和制造业出海需求修复，部分资源品与周期制造板块有望迎来修复 。

　　招商证券表示 ，从历史数据来看
，7月表现较好的行业主要集中在中报业绩增速较高的领域，而业绩缺乏支撑的标的可能存在较大调整可能性
。结合工业企业盈利状况和二季度中观行业景气度来看 ，预计中报业绩有望延续改善趋势
，同时行业间增速持续分化。

　　中原证券也认为，进入下半年后 ，科技板块，尤其是人工智能方向的高景气行情有望延续
，但行情驱动逻辑已逐步脱离纯粹的预期与估值抬升，转为高度依赖真实业绩落地 ，业绩兑现能力成为筛选优质赛道的核心标准 。

（文章来源：经济借鉴 报）